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郎咸平:徐翔的背后到底隐藏了什么?
(博讯北京时间2016年4月12日 转载)
    
    来源:《郎咸平说:你的投资机会在哪里》 作者:郎咸平
    
    摘要:在股灾中,政府做了很多工作,但是一些“国家队”在此过程中带头卖空,既然这些“国家队”甘冒这么大的风险涉嫌内幕交易、操纵股价,那么它们的基金表现为什么还不如市场的一般基金呢?这个时候,就需要徐翔之流,也就是这些“国家队”以及证监会涉案官员的一个“白手套”。
      
    
前不久NY发布了一组徐翔的专题报道,又将此事重新推回到大众的焦点。他被抓这件事情已经过去有段时间了,此时此刻我想说的是,现在我们回头再来关注这个案子的时候,给了我们哪些提示?对于这个人,他的背后到底隐藏着什么内幕?我在最新出版的《郎咸平说:你的投资机会在哪里》一书中努力尝试给各位一个解答,而接下来的这个解答很有意思。
      
    我们发现尽管政府做了很多工作,但针对上一轮的股灾,炸弹还是拆除得不够彻底,尤其是那些不听指挥、带头卖空的“国家队”。截止到2015年7 月25 日晚上,政府才宣布查处广发、华泰、方正、中信、海通等五家证券公司,这五家证券公司持有的国有股比例都超过30%,是标准的“国家队”。同时还调查了证监会主席助理张育军等一批官员。那么,这五个“国家队”以及证监会主席助理等官员,是如何利用内幕交易操纵股价的呢?这件事和徐翔案又有什么关联?
      
    请看图17-1,这是2015 年1 月9 日—10 月9 日的沪深300 指数,6月12 日达到最高点。我们看到,一般基金的平均收益率是24.3%,而这五个被调查的“国家队”基金平均收益率为22.3%,表现并不惊人。并且从图上来看的话,这五个“国家队”基金的平均收益率和一般基金的平均收益率变动趋势相同,都是在6 月12 日股指高位时达到最高点,之后随着股指暴跌而暴跌,走势和大盘完全一致,没有任何问题。
    
    
  
    现在我们要问,既然这些“国家队”甘冒这么大的风险涉嫌内幕交易、操纵股价,那么它们的基金表现为什么还不如市场的一般基金呢?这个时候,徐翔出场了,而徐翔之流就是这些“国家队”以及证监会涉案官员需要的一个“白手套”。
      
    泽熙基金逆市上涨的惊人表现
      
    接下来我为大家介绍我们的研究结果,请看图17-2。这是2015 年1月9 日—10 月9 日徐翔的泽熙基金收益率。我们发现,泽熙基金的收益率高得吓人,最低的160%,最高的382%。而且当股指从6 月12 日开始暴跌时,泽熙基金的收益率竟然还是继续上涨,其走势和前面讲的两类基金完全不一样。
    
    
  
    我们来逐一解读。泽熙基金是每个星期五公布它的净值,因此在图17-2 上只有星期五这个点的值。我们发现,泽熙基金从6 月12 日(星期五)开始出逃。从6 月12 日最高点到下个星期五,也就是6 月19 日,除了泽熙一期外,其他四期都全部清仓出逃了。时间点拿捏得相当精准。泽熙一期没有出逃是因为它重仓持有东方金钰,而东方金钰一直被停牌。从6 月15 日复牌到7 月2 日,东方金钰上涨了69%,因此泽熙一期基金净值也直线向上。
      
    更让人惊讶的是,已经成功出逃的泽熙基金于7 月3 日(星期五)重新杀入,开始建仓。当时A 股最低到3629 点,当天收盘是3686 点,泽熙五只基金同时建仓,它是在赌有新政推出吗?
      
    请各位注意,从6 月份开始政府曾经多次出台政策救市,虽然都不怎么实惠,比如:6 月18 日,国资委消息人士透露,央企“四项改革”试点的具体实施方案将公布;6 月24 日,国务院发布《国务院办公厅关于成立国家制造强国建设领导小组的通知》,推进实施制造强国战略;6月28 日,降准降息;6 月29 日,宣布养老金入市方案征求意见。这些都是见效慢、不拿钱的办法,效果不大,而股价也一直在下跌。
      
    然而,就在泽熙基金建仓完毕的下一个星期一,也就是7 月6 日,政府开始拿真金白银进行救市,而且都是证监会主导或推动的。7 月6 日,证监会称中国人民银行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持;中央汇金公司参与救市;国务院会议决定暂缓IPO 发行,证监会执行。7 月8 日,证监会宣布上市公司高管不得减持;央行向21 家券商提供2600 亿元信用额度。7 月9 日,公安部排查恶意卖空。7 月12 日,清理配资。7 月16 日,关闭恒生电子、同花顺等配资炒股软件。在政府的一系列大动作下,股市一步步回暖。
      
    我们注意到,从7 月6 日(星期一)开始,所有的救市措施,基本上都是由证监会牵头或主导的,证监会是最知情的单位。因此我就做个大胆的假设,会不会是包括张育军在内的一些证监会官员,将政府决定用真金白银救市的消息在7 月3 日(星期五)告诉了徐翔之流?所以他们敢在这一天开始建仓。并且,到了7 月24 日(星期五),泽熙的五只基金又同时出逃了,时间点又把握得这么准。7 月24 日,A 股涨到4184 点,而从这一天之后基本没有再上过4000 点。
      
    我当时听到一个小道消息,跟各位分享一下,但我不能确定这件事的真实性,不承担法律责任。徐翔案的突破口在美特斯邦威这只股票上。上海有一个著名的“官二代”,跟着徐翔一起炒股票,重仓买入美特斯邦威后被套牢了。这个“官二代”向徐翔抱怨,于是徐翔立刻打了个电话给中信证券的操盘手,这个操盘手就在7 月8 日之后重仓买入了美特斯邦威15% 的股份,而美特斯邦威并未作出公告。在这件事上,徐翔犯了一个低级错误,他给中信操盘手打的这个电话被记录在案了。公安部就从美特斯邦威作为切入口来调查,先抓到操盘手,然后把徐翔供出来了。对这次公安部的办案力度,我是比较佩服的,因为这个“白手套”背景极深,公安部费尽千辛万苦才把他绳之以法。按照坊间流传的消息,一般老百姓是买不到徐翔的基金的。那么谁在买呢?据说有二十个高级干部的家属在买,所以调查难度极大。
      
    对于徐翔案,泽熙投资公司在接受采访时说:“我们能够总体判断股市风险,所以会获利了结,及时保住收益。此后,在市场处于极度恐慌中时,我们又适度参与了一些反弹。”我觉得其中吹牛成分居多。并且,我相信徐翔并不是单兵作战,他背后有一个极其复杂的利益关系网。根据11 月2 日腾讯财经的报道:“一位泽熙内部的人士曾对棱镜表示,泽熙产品收益高,但有人可能比泽熙赚得更多。因为徐翔可调动的资金,其实并非仅仅是泽熙的资金,一些小型私募会追随在徐翔左右,与徐翔共进退。”
      
    话说回来,如果你真的买了徐翔的基金的话,能够赚多少钱呢?
      
    泽熙一期于2010 年3 月5 日成立,基金净值1 元。第一次分红是2013 年11 月14 日,每股分1.9053 元。2014 年11 月28 日再次分红,每股分1.4363 元,分红后基金净值回归1 元。截至2015 年10 月30 日,基金净值4.4686 元,如果按时分红的话每股可以分3.4686 元。这样算下来,基金成立5 年的年均回报率为136%。
    
    
  
    泽熙二期于2010 年6 月11 日成立,基金净值1 元。第一次分红是2013 年11 月22 日,每股分0.8 元。第二次分红是2014 年12 月19 日,每股分1.0222 元。现在基金净值4.0814 元,如果按时分红的话每股分3.08元。基金成立5 年的年均回报率为98%。
    
    
  
    泽熙三期于2010 年7 月7 日成立,基金净值1 元。第一次分红是2013 年11 月13 日,每股分1.4428 元。第二次分红是2014 年12 月19日,每股分3.0575 元。现在基金净值4.1603 元,如果按时分红的话每股分3.1603 元。基金成立5 年的年均回报率为153%。
    
    
  
    泽熙四期于2010 年7 月7 日成立,基金净值100 元。第一次分红是2013 年11 月29 日,每股分100 元。2014 年11 月28 日第二次分红,每股分100.5 元。目前基金净值265.45 元,如果按时分红的话每股分165.45 元。基金成立5 年的年均回报率为73%。
    
    
  
    泽熙五期于2010 年7 月30 日成立,基金净值100 元。2013 年11 月26 日第一次分红,每股分120 元。2014 年11 月28 日第二次分红,每股分84.89 元。目前基金净值237.61 元,如果按时分红的话每股可以分137.61 元。基金成立5 年的年均回报率为68.5%。
    
    
  
    而如果只算2015 年的话,则回报率更高,泽熙一期的回报率为346%, 泽熙二期308%, 泽熙三期316%, 泽熙四期165%, 泽熙五137%。这就是内幕交易和操纵股价的直接结果。而同一时期,中小散户们哀鸿遍野,这公平吗?所以我一直呼吁要加强监管,以保护中小股民的利益不受这些权贵的盘剥。谁违法都不能姑息。
      
    对于普通投资者,股市还有机会吗?
      
    到目前为止,导致本轮股市暴跌的三个炸弹都拆掉了。第一,抓了五个“国家队”和一些证监会的相关违法人员以及徐翔之类的“白手套”,对内幕交易行为基本上起到了震慑作用,第一个炸弹算是拆掉了。第二,配资得到了管理,去杠杆化也比较成功。第三,卖空基本上被禁止了。三个炸弹都拆掉之后,股市应该是进入慢牛,虽然还是会有波动,但大家不要恐慌,慢牛已经开启。这个时候应该买什么股票呢?请记住我的话,优质蓝筹股。什么叫优质蓝筹股?高分红和高回购!这就叫优质蓝筹股。蓝筹股有几个板块可以关注。第一银行,第二金融机构,包括保险公司、证券公司等,第三基建,第四地产,第五消费类。
      
    那如果你不想这么麻烦,想直接买基金呢?目前市盈率在10 倍左右的基金大概有三个:第一个恒生国际指数,第二个沪深300 指数,第三个上证50 指数。这些指数的市盈率目前在10 倍左右,还有上涨的空间。但你们千万不要认为会像过去一样,涨个三五倍,那是不可能的了。
      
    另外要注意,“黑五类”股票不要去买。什么叫“黑五类”呢?第一,盘子太小,不到一亿元的不要买;第二,股价低于一毛钱的不要买;第三,上市不到一年的不要买;第四,小公司喜欢炒作大的重组概念的不要买;第五,“唯一”股票不要买。什么叫“唯一”股票?就是公司喜欢吹牛,说自己发明了什么“唯一”的高新技术等等。尽量避开这五类股票,而关注我上面建议的那几个蓝筹板块,就可以长期看涨。当然了,既然是“慢牛”,就不要期待一年能涨个几倍,一年能够涨个10% 就不错了,如果未来每年都能够像美股一样涨12% 的话,那就太好了,七年可以翻一番,那就是非常好的股票了。 (博讯 boxun.com)
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