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郎咸平:股民还要赚取最后一分钱吗?
(博讯北京时间2015年8月01日 转载)
    
    来源:中国经营网 作者:郎咸平
    

    现在的股市非常困难,大涨大跌都不对,这是考验管理层定力、智慧的时候。困难怎么破?我觉得两大原则:第一,坚持改革方向、市场导向;第二,尽量不要让普通股民吃亏。
      
    7月27日股市大幅下跌,其中一个很重要的原因就是减持。中国证监会8日曾发布公告,从即日起6个月内,上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。可是两天后,中国人寿居然减持中信证券3000万股,为什么中国人寿要减持?为什么中国股市下跌?为什么创业板、中小板成为本次下跌的重灾区?如果把这一切疑问都联系起来,就可以很好的解释中国股市带给中小股民困惑。
      
    股市的本轮上涨,其主要推动力就是改革概念,可是中小板、创业板没什么改革概念,而随着上交所和深交所市场的暴涨,同时也拉动了中小板块以及创业板上涨,由于站在巨人肩膀上好办事,因此创业板、中小板有股东趁机套现,捞一把离场。
      
    为了证明我的观点,我找出一些数据进行了分析。
      
    我们把从去年的1月1号到今年的6月26号分成了五个区间。第一个节点是去年的7月11号,因为这一天是政府公布的第一个改革,从去年7月11号一直到当年年底是第二个阶段,改革概念拉动指数,在这个阶段里面,创业板不涨反跌,在此期间上证指数在这个阶段涨了64%,而创业板下跌了3.8%。
      
    从今年1月1号到3月8号,这个阶段没有改革概念,所以A股没涨,但是创业板暴涨。在这个阶段,A股跌了1.2%,创业板暴涨35.4%,这充分证明创业板的涨跌和改革概念无关。既然无关,市场交易量这么小,高管怎么套现离场呢?因此他们必须借着A股的暴涨的势头和基金共同拉抬股价,趁机套现离场,这才是聪明的做法。
      
    3月8号之后,沪深股市同样大幅上涨,6月15号以后同样的大幅下挫。3月9号开始一直到6月8号,大股东套现离场应该是最频繁的,按照我的分析就在这个阶段之后,两个指数都是暴跌。也就是说从今年3月9号开始,这两个市场走势就极其类似。但是我告诉大家,不是改革概念所至,而是趁机拉抬套现离场。
      
    要拉抬股价高管本人是不行的,一定要和大户联手,也就是基金。我们找两了个案例来做分析,这两家公司全部是上市公司,我们根据他的季报以及年报找出有多少基金参与其中,注意,这都是这些公司自己公布的讯息。
      
    第一个新国都,根据他们年报显示,去年12月31号,新国都12支基金持股比例5.6%,股价12元,到了今年3月13号,根据他们季报所显示,基金数量增长到了13支,虽然只增加一支,但是持股比例从5.6%,增加到了8.13%,股价被拉抬到43元,这个时候大股东套现离场,5月20号,21号,22号,29号四天,高管61元的高价套现了9个亿。如果没有基金护盘,根本不可能套现这么多钱,套现一千万都不得了。这就是说他们借着A股上涨的势头,拉抬创业板的股价,然后套现离场。
      
    第二个是媒体最关注乐视,根据他的年报显示,去年12月31号,他们的基金股东从14支增加到50支,持股5.8%。到了今年3月31号呢,基金还是50支,但是持股量从5.8%增加到6.57%,趁势拉抬股价到43元。而乐视大股东很厉害,最高点附近套现离场,6月1号到3号,董事长贾跃亭79元高价套现25亿离场,套现以后股价开始暴跌。
      
    要不要赚取最后一分钱?
      
    我们曾经谈过美国、德国,他们的股价是经济的晴雨表。在2007年、2008年,美国、德国GDP暴跌,这个时候股价跟着跌,2009年、2010年经济慢慢复苏之后,股价跟着复苏,所以德国跟美国的股价很好预测。当我在美国当教授的时候经常教学生,如何利用美国上市公司所公布的讯息,用股价的方程式基本上可以算得出上市公司的股价是多少,而且准确度是非常高,我们自己也做了很多家公司,准确度可以高达95%以上,所以美国的公司,非常好预测。但是中国的不可以,因为中国的股价根本就不反映基本面,所以我们在美国的那套东西,当我在内地或者在香港教书的时候根本就不用的。讲案例的目的是告诉大家,内幕消息是高管获利的最重要原因之一,加上和基金联手操作才能够翻云覆雨、安全脱身。
      
    那么未来是什么情况呢?未来我们要非常注意,第一改革概念还有没有用?我相信用出来是有的,但是成功的机会我只给你50%。如果有兴趣每天晚上查一下,政府最近要推动哪一个改革,第二天早上,一定去抢购相关的板块,他有50%的机会会涨,但是我不保证,因为改革概念的力度开始下降了。第二,主动护盘还有没有用?我把建议提供给大家,希望能够善加利用这个讯息赚取最后一分钱,但赚最后一分钱的风险是极其巨大的。
      
    股民曾经“满仓套牢” 昨终于解套小赚便知足
      
    在不少股民的情绪接近最低点之际,昨天,A股上演V型反转。截至收盘,沪指涨3.44%报3789点,中小板指涨4.37%报8611点,创业板涨4.33%报2693点,一些股民已经解套。对于后市,有分析认为二次筑底成功的概率大增,最近三周都是红周四而不是黑周四,所以今天的行情依然值得期待。但也有分析提醒投资者,反弹背后存在几个反常现象,投资者不宜盲目追高、随意抄底。
      
    盘面:A股“深V”逆转,逾400只个股涨停
      
    周三沪指大幅震荡,全天振幅近5%。早盘高开后,沪指一度涨逾1.5%,随后持续下行,盘中两次跳水,临近午盘,沪指小幅回升,但仍然收跌;午后开盘,沪指再次跳水,逼近3600点,但很快强势拉升,大涨超2%,站稳3700点大关,盘中最高涨至3792.07点。
      
    创业板早盘强势上升,随后高开低走,盘中震荡剧烈,最低跌至2483.92点,跌幅逾3%,一度失守2500点大关。午后开盘,创业板快速上行涨逾4%,盘中振幅超过8%。
      
    截至收盘,沪指报3789.17点,涨幅3.44%,深成指报12823.07点,涨幅4.11%,创业板指报2693.87点,涨幅4.33%。沪市昨日成交5575亿元,深市成交5231亿元,两市共计成交10806亿元,相较于上一个交易日13039亿元的交易量大大缩减。
      
    盘面上,个股全线飘红,两市共有逾400只非ST股涨停,1670只个股涨幅超过5%,2173只个股收红,仅有6只股票跌停,跌幅超过5%的股票仅12只。题材股活跃,中字头股走强,中铁二局、中国远洋、中国一重、中国船舶、中国卫星等个股均强势涨停。
      
    板块方面,航天军工保持全天强势,个股均实现大涨,航天长峰、中航动控、中航飞机等个股涨停;旅游板块继续活跃,云南旅游、丽江旅游、长白山等个股涨停;交运设备板块强势,中国嘉陵、晋西车轴、东杰智能等个股涨停。券商、银行股昨日普遍回调,仅有食品安全、石油等少数板块下跌。  
      
    后市:四利好助力反弹,不宜盲目追高、抄底
      
    评论员老艾认为,二次筑底成功的概率大增。最近三周都是红周四而不是黑周四,这个周四的行情依然值得期待。
      
    广州万隆认为,四大利好助力A股报复性反弹:一是国家队再度出手;二是证监会24小时三度发声维稳,央行也罕见在股市开盘前发声力挺多头,空方顾忌情绪明显;三是港交所大幅下调沪港通北向A股交易经手费,刺激外资进场;四是中航工业等违规减持被查,空头队伍收缩。广州万隆指出,前期急速下跌带来巨大的潜在隐患,已引发监管层警觉,而近日杀跌更加打击市场信心,势必引发更猛烈的护盘动作;在注册制改革临近、股市支持经济转型脱困任务尚未完成的背景下,政策做多态度不变;外加中央改革创新立场坚定,短期政策面有能力护盘,因此回调反而是布局低吸的窗口。
      
    不过,反弹背后也出现了三个反常现象:上涨并未得到量能放大的配合,尾盘拉升有突袭性质并非为发动大行情,反弹未及前日大阴线实体的三分位。由此可见,目前上涨的性质尚有待确认,但盘面大动荡、个股剧烈分化或不可避免。因此,反弹不宜冒进,而应趁机优化持仓结构。
      
    巨丰投顾认为,周三尾盘强势上行,短期信心再次恢复。两市一波三折,最终中阳报收,而尾盘的强势拉升,再次看到反弹希望。盘面上,板块全线回升,权重股探底回升是指数起死回生的主要力量。周三指数再次上行后,周四继续反弹概率加大。积极波段做差是主基调,但前提是不盲目追高及随意抄底。
      
    宁波海顺相对谨慎,认为市场将进入寻底、筑底期,3400点区域有强支撑,上方反弹的压力位在4300点左右,后市在这一区域震荡的概率最大,操作上建议多看少动,实在手痒就三成以内仓位操作。
      
    股市遭遇7个“史无前例” 普通股民怎么破?
      
    7月28日(星期二)的股市险象环生,上午沪指一度下跌5%。后来在证券、银行以及“猪肉概念股”等的拉动下,跌幅收窄到1.68%。
      
    消息面,最大的看点是证监会宣布进场调查“集中抛售股票”。下面是证监会官方微博在收市后18分钟时发布的信息全文:
      
    问:对昨日股市异常下跌,证监会已采取哪些监管执法措施?
      
    答:根据交易所监控报告和投诉举报反映,今日,证监会已组织稽查执法力量,重点针对27日集中抛售股票等有关线索进场核查。
      
    对此,网上已经有一些议论,认为证监会涉嫌过度干预。我个人认为,现在下结论尚早。证监会只是说核查线索,只要在执法尺度上没有明显收紧,就谈不上过度干预。更何况,现在到年底之前,都属于救市的特殊时期(在年底之前上市公司大股东、公司管理团队都不准减持).
      
    这轮股市走到今天,遭遇到了7大“史无前例”。这些新情况,不仅监管当局没有遇到过,机构、股民也都没有遇到过。2015年下半年的股市,注定充满了不确定性。
      
    1、这是一轮股票“接近全流通”下的政策牛市。到上周收市,两市流通市值44.8万亿,总市值55万亿。流通市值占总市值80%,而且规模庞大。这种市场,政府如果想控制,难度极大。
      
    2、这是一轮“互联网金融+杠杆化”的政策牛市。在这样的时代,加杠杆极其容易。首先融资融券业务开通了,其次互联网技术让配资业务非常方便,不仅机构很容易借到钱,普通股民也很容易借到钱。
      
    3、这是一轮移动互联网时代的政策牛市。这里面有两重含义:第一,由于手机炒股技术完全成熟,大家买卖股票反应更快,交易频次更高,市场变化更快;第二,自媒体、朋友圈的高度发达,让信息传播得非常快,一个只持有100股股票的股民,可能在朋友圈发布一条假消息,就影响了股价,推倒了多米诺骨牌。
      
    4、这是一轮在美元加息前夕发动的政策牛市。从历史上看,美元进入加息周期,注定给全球带来金融不稳定。新兴经济体(这往往意味着监管缺乏经验,对外资过度依赖)、资源国(大宗商品进入熊市)往往在这时候出问题。以前中国股市市值比较小,人民币和资本市场国际化程度低,这些影响不大。但是现在不同了,这是中国资本市场第一次遭遇真正意义上的美元加息(以前只是隔岸观火).
      
    5、这是一轮在人民币汇率被全面高估情况下发动的政策牛市。以前人民币有升值空间,人民币资产出现泡沫,热钱外逃规模不会太大。现在人民币汇率明显高估,股市高了不仅外资会走,内资也会转移到境外投资。所谓大牛市带来大逃亡,就是这个意思。
      
    6、这是在IPO注册制改革实施之前发动的政策牛市。IPO注册制意味着把企业上市权利还给企业和市场,意味着股市估值跟国际对接。在这样的改革之前,按理说不应该有牛市,因为审批制已经给中国股市积累了多年的“审批泡沫”,通过7年熊市挤得差不多了。2000点对接IPO注册制,然后在注册制实施后让市场自动产生牛市,那是最理想的选择。但我们偏偏搞错了顺序。
      
    7、这是一轮高度管控的牛市。尤其是被迫救市之后,在美元加息、人民币国际化、IPO注册制改革时不我待等因素影响下,一方面无法继续推高指数,另一方面又不能放任指数下跌。目前的僵持局面下,必然是更多的筹码砸到证金公司手中。
      
    七个“史无前例”,决定了现在的股市非常困难,大涨大跌都不对。这是考验管理层定力、智慧的时候。困难怎么破?我觉得两大原则:第一,坚持改革方向、市场导向;第二,尽量不要让普通股民吃亏。
      
    至于普通股民,也要破除贪念,放弃使用杠杆,放弃投机思维,破除“等、靠、要”的“碰瓷心态”。实在没有把握,不妨少动多看,或者退场围观。 (博讯 boxun.com)
(本文只代表作者或者发稿团体的观点、立场)
2001652
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