页面有问题?请点击打印板-》打印版                  [推荐此文给朋友]
[博讯主页]->[大众观点]
   

中国两会前瞻:立足民生
(博讯北京时间2012年3月04日 转载)
    
    来源:FT中文网 作者:沈建光
     (博讯 boxun.com)

    一年一度的中国两会召开在即。由于目前海内外经济运行存在较大的不确定性,出口与投资两大引擎又双双面临下滑风险,因此今年两会作为全年宏观政策走势的风向标,吸引了更加广泛的关注。从会议召开前夕中央高层各地密集调研的情况来看,今年两会的重点仍将围绕在稳定增长、保障民生、促进经济结构调整等方面。如果立足于关键点“民生”来看今年的宏观政策抉择,宽财政无疑是防止中国经济硬着陆的重中之重。

财政政策——大有可为
    
    去年全年财政累计收入为10.4万亿,同比增长24.8%,创下历史新高。财政支出为10.9万亿元,同比增长21.2%;赤字5190亿,占GDP比重的1.1%,低于政府早前2%的预定目标。这意味着,尽管去年与今年的财政政策基调都是积极,但相比于去年较低的赤字水平来讲,今年的财政政策可能更加宽松,实际效果或将更加明显。具体体现在以下几个方面。
    
    一是个税降低的效果更加明显。数据显示,去年9月至12月实施新税法后,个人所得税的纳税人数由约8400万人减至约2400万人,6000万民众因此受益。而后4个月,月平均个人所得税为377亿元,相比与前8个月568亿元的水平,降低了190亿元,降幅为33%。今年新个税调整贯穿全年,或将改变去年个税不降反升的局面,有助于提高个人可支配收入,刺激消费。
    
    二是营业税改征增值税试点继续扩大。去年上海营业税改征增值税试点中,已有12万企业因此受益。今年预计将有更多的地区纳入试点范围。据报道,北京市试点营业税改征增值税改革已于近日获批,将于今年7月1日起正式实施。天津、重庆、江苏和深圳也正在积极申请试点。笔者认为,增值税扩围改革试点的推进,有助于减少重复征税,使相关企业能够有积极性做专业化细分,进而提振消费,促进经济发展方式转变。
    
    三是教育支出或将加大。去年教育支出为1.6万亿,占GDP比重为3.42%,比2010年提高了0.29个百分点。预计今年将继续加大教育支出,包括继续增加贫困地区学校现代化教育设施的投入、促进校车安全运营、为农村义务教育学生提供营养改善午餐等。笔者估算,如果今年教育支出占GDP比重可以升至3.5%,则这项支出可能达到1.75万亿(预计全年GDP为50万亿,下同),相比于去年增加1500亿。
    
    四是提高社会保障与就业支出。近两年,伴随着工资标准提升,居民最低生活标准有明显提高。民政部数据显示,去年城镇最低生活保障支出617.3亿元,同比增长24.5%;农村最低生活保障支出606.9亿元,同比增长43%;去年全国社会保障和就业支出为1.1万亿,占GDP比重为2.36%,比2010年提高了0.09个百分点。笔者估算,如果今年社会保障支出能够继续提高,占GDP比重达到2.5%,也就意味着今年社会保障与就业将有1.25万亿的支出,比去年提高1500亿。
    
    五是保障房建设带动住房保障支出加大。本轮房地产调控重点之一,便是保供给,加大了保障房的建设。去年全国住房保障支出为3822亿,占GDP比重为0.81%,比2010年提高了0.22个百分点。由于去年各地保障房建设加速开工,今年这些项目还需要陆续增加投入。加之今年的新增面积,2012年的保障房资金投入量要远大于去年。简单预计,如果今年住房保障支出占GDP比重上升为1%,则将有5000亿的资金投入保障房建设,比去年多投入约1200亿。
    
    六是医疗卫生支出不断提升。去年医疗卫生支出为6367亿,占GDP比重为1.35%,比2010年提高了0.15个百分点;近日,总理温家宝在国务院常务会议上提出,要加快健全全民医保体系,到2015年,城镇居民医保和新农合政府补助标准提高到每人每年360元以上,这与2011年每人每年200元的补助标准相比提高了80%。同时,三项基本医保政策范围内住院费用支付比例均达到75%左右;2015年,人均基本公共卫生服务经费标准提高到40元以上。简单计算,如果今年医疗卫生支出占GDP比重能够达到1.5%,则将有7500亿的资金投入到医疗卫生支出方面,比去年多投入约1100亿。
    
    七是减少年底突击花钱的现象。中国政府“年底突击花钱”的现象是带有中国特色的顽疾,几乎每年都会上演。截止去年10月份,财政仍然有1.3万亿的盈余,而11、12月,分别全国财政共支出1.85万亿元,造成了年底财政赤字。如果今年能够做好预算,财政支出减少过多突击花钱,则可以更好的投入到民生。
    
    总之,伴随着结构性减税、民生支出加大、且不必要的突击花钱现象有所减少,今年仅教育、卫生、社会保障、住房保障支出则可能比去年增加5千多亿。笔者预计,今年的财政赤字水平将高于去年,有望达到7千亿-8千亿,真正做到宽财政。

货币政策——宜降准不宜降息
    
    银监会报告显示,去年全国商业银行净利润超过万亿元,达到10412亿元,同比增长36.3%,创历史新高。如果按此计算,商业银行去年平均每天吸金28.5亿元。中国银行业利润80%以上来源于存贷款的利差,而这无疑是对居民财富的转移。难怪有笑谈,与企业较低的利润相比,银行利润高的都不好意思公布。
    
    利率双轨制一直饱受诟病,去年紧缩政策下,矛盾更加突出。今年如果从民生的角度来看货币政策抉择,应注重以下两点。一是负利率时间已然过长,短期内不宜下调利率。不妨也一个简单的推算,实际上,去年全年中国都处于负利率阶段,全年通胀率5.3%,一年期存款利率经过三次加息升至3.5%,这也意味约80万亿的存款由于负利率,大约损失达1.5万亿。因此即使短期内通胀压力有所缓解,但考虑到负利率时间已然过长,实际贷款利率已经远超基准利率,下调利率并不是明智之举。
    
    二是准备金率下调仍有必要。由于去年频繁上调存款准备金率,导致实体经济流动性较为紧张,部分中小企业融资困难。为改善中小企业融资情况,今年将有多项财政金融措施支持,包括发放专项支持中小企业的金融债、减免中小企业税负等、提供信贷支持等。简单计算,由于今年的M2目标为14%,假定外汇占款为2万亿-2.5万亿,则新增贷款将达到8.5万亿-9万亿,比去年增加1万亿-1.5万亿。如果认为每次准备金率下调可释放约4000亿资金,今年要达到货币政策目标,至少还需下调准备金率3次。货币政策从过紧回归中性仍将继续,上半年放松迹象将更加明显。

政治周期到来,扩张性的政策仍是主基调
    
    今明两年,全球包括法、美、德、中等大国将纷纷进入政治换届的关键时期,采取扩张性政策的仍然是大概率事件。具体来看,目前欧洲正在向财政一体化进程迈进,德法经济仍然健康。笔者预计,只要德法经济不出现大问题,欧债危机便是核心国与非核心国的谈判过程。但是,欧元区由于财政紧缩导致今年经济下滑看来不可避免,伊朗地缘政治推高油价也是影响欧洲经济的不确定因素,需要保持警惕。
    
    美国方面,房地产、就业市场数据都有转好现象,对于提振全球经济来讲是个利好。同时,由于今年正值美国大选之年,扩张性的政策亦是选择。据美国国会预算局预测,2012财年美国联邦政府财政赤字将连续四年破万亿美元,达1.1万亿美元。而美国提高了债务上限、通胀率下降,政治领袖希望刺激经济以赢得大选也为QE3的推出提供了充分条件。
    
    中国今年将召开十八大,进入政府换届的关键时期。温家宝总理提出,“今年是本届政府任期的最后一年,各项工作一定要善始敬终,能做的事情绝不拖延,能解决的问题绝不推脱”。笔者判断,这或将意味着今年应对危机的速度与程度可能超出原有预期。
    
    例如,在2月20日的中央政治局会议上,胡锦涛总书记便提出政策要根据形势变化适时适度预调微调,且强调今年要实施更加积极的就业政策,把促进就业放在经济社会发展的优先位置。笔者认为,保就业便意味着保增长,或将对投资有所支持,因此今年投资不会下滑过多。而房地产方面,由于房地产风险加大,地方财政收入面临困境,预计政策最早放松要等3月底。
    
    总之,笔者仍然维持原有判断,预计在逐步放松的政策之下,今年中国经济增长前低后高,全年增速或将达到8.6%。而伴随着海外经济有所好转,特别是欧洲债务危机转好,国内积极政策效果持续显现、新一届政府上台,2013年经济增长比2012年将有所恢复,全年经济增速或将达到9%。
    
    (作者为瑞穗证券亚洲首席经济学家,本文仅代表作者观点)
    
    本文来源:FT中文网 (博讯 boxun.com)
(本文只代表作者或者发稿团体的观点、立场)
35193910101
分享:
blog comments powered by Disqus
   
相关报道(更多请利用搜索功能):
·别让“两会” 成了娱乐场/韩方明
·两会建言:斩断官场“世袭制”是民心所向
·警惕王瑞祥在“两会”期间搞突然袭击/周家平
·我的“两会”提案:官员包二奶实名制/秀才江湖
·《两会有感》/王学勤
·因两会被软禁的基督徒为秦永敏等朋友祈祷/徐永海
·两会。多一些“忧民哥” 多一些家常话
·把“三空”代表“三空”委员拎出全国两会
·北京一良心犯致信两会十一届四次会议/徐永海
·中国需要什么样的两会? (图)
·“两会”公民建议书/一个公民
·垄断庇护下的高福利破坏社会公平/新华两会时评
·谁锁上了总理发声频道?——温家宝“两会”能否最后一搏/牟传珩
·今年两会最“雷”言行/林保华
·伊利夏提:吟人大政协两会
·开 “两会”了,街道来人叫我不要去北京/张善光
·高瑜:谁浇灭了今年“两会”第一新闻热点?
·中国“两会”的利益攻防/陈杰人
·为什么“两会”刚歇“地王”频现?
·两会召开,在京访民举办诉冤演唱会 (图)
·北京大兴徐香玉两会期间再次流亡 (图)
·紧急关注上海访民两会被抓
·两会开幕,政府雇佣社会人员蹲守市民
·两会期间合肥访民赵文祥被强制旅游
·中国今年的“两会”由今天的政协会议拉开帷幕
·两会:媒体上蹿下跳 不及红衣记者
·武汉访民到湖北驻京办找两会代表/视频 (图)
·两会透露重要信息:中国政改会有新进展
·两会维稳 新浪突击封杀大批用户微博
·社会保障、收入分配等问题为中国两会最受关注话题
·两会敏感时刻维权人士再成阶下囚
·两会前冯正虎门外拉起警戒线 (图)
·两会在即:“松紧”不一 (图)
·河南新乡原警察何祖华两会进京上访被抓/视频
·重庆委员飞机上切蛋糕预祝两会成功 (图)
·两会提案聚焦:中央准备开征房产税
·武汉市“被精神病患者”徐武对两会的紧急呼吁 (图)
·紧急关注:冯正虎为全国两会失去自由(多图) (图)
·浙江慈溪市失地农民再次向全国人大、政协两会呼吁/孙恩伟
·2012两会被软禁者的公开信(二)致信北医/徐永海 (图)
·2012两会被软禁者的公开信(一)致信北大/徐永海 (图)
·两会将召开,被村干部跟踪追随/上海失地农民陈建芳 (图)
·全国两会即将召开,上海失地农民陈建芳被村干部跟踪追随 (图)
·上海市民朱金娣至正在开两会的全体人大代表和领的一封公开信 (图)
·盲人陈永成至上海两会人大代表一封公开信
·《向两会代表问好,请人大代表和政协委员多为国家为人民提议案》/王春贞
·《向武汉两会代表问好,请人大代表和政协委员多为国家为人民提议案》
·赵岩:两会召开之时,致周永康和王胜俊的第三封公开信
·河南省十大访民之首刘炳同两会前夕被地方劫走(图)
·上海访民孙洪琴到北京找两会代表
·致全国十一届三次两会负责人/房产所有权人荆其庸之女荆洁生
·武汉"两会“访民张桂兰、张春霞的求援信
·深圳访民赵国莉难忘的“两会”人权灾难日
·“两会”的折磨何时了——北京“两会”折磨蒙冤农妇一家七年整/陈伯才
·新疆呼图壁县园户村镇和庄村五组居民致信全国两会代表(图)
·历史一刻:陈云林江丙坤签署两会协议 (图)
·全国两会期间 北京西城便衣警察押着我到重要场所上访
联系我们


All rights reserved
博讯是畅所欲言的场所、所有文章均不一定代表博讯立场
声明:博讯由编辑、义务留学生、学者维护,如有版权问题,请联系我们。另外,欢迎其他媒体 转载博讯文章,为尊重作者的辛勤劳动以及所承担风险,尊重博讯广大义务人士的奉献,请转载时注明来源和作者。