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私人银行业:挑战与机遇并存 /夏琳•戈夫
(博讯北京时间2011年12月09日 转载)
    
    来源:英国《金融时报》 作者:夏琳•戈夫 译者:方舟
     (博讯 boxun.com)

    对于全球最大的私人银行而言,这又是动荡的一年。
    
    早先,人们对全球经济在2011年出现反弹持乐观态度,这使人们在经历了痛苦的两年之后,摆脱了对金融危机的恐惧。但随着金融体系的顽疾向负债累累的南欧国家政府蔓延,这种乐观很快就灰飞烟灭。
    
    自那以来,危机已吞噬了希腊、葡萄牙和意大利,夺走了政治领导人的乌纱帽,要求前所未有的纾困——并再次吓坏了投资者。
    
    在今年第一季度短暂企稳之后,资产价格在春季大幅跳水,引起全球市场的震荡。
    
    横扫欧洲的债务危机,使政府债券这个曾经的安全港不再安全,这让那些试图保全资产、并在逆境中获取回报的富人投资者更加无处可逃。
    
    “今年早些时候,人们的风险偏好要大得多——现在都消失得无影无踪了,”汇丰私人银行(HSBC Private Bank)英国和海峡群岛(Channel Islands)地区CEO德克兰•希恩(Declan Sheehan)表示。
    
    “人们普遍对欧元区、以及银行的资本和流动性状况存在担忧,这意味着客户正远离复杂产品和较为动荡的市场。”
    
    同时,随着一些影响深远的改革措施的最后期限到来,全球银行都面临更严格的监管挑战。这些改革从全球《巴塞尔协议III》(Basel III)的资本和流动性规则,到英国对零售产品销售方式的颠覆,不一而足。
    
    雪上加霜的是,瑞银(UBS)发生了23亿美元的流氓交易丑闻,顾资私人银行(Coutts)受到高额罚款(使得这家英国最古老、最有声望私人银行之一的声誉险遭玷污),银行在重建声誉方面面临严峻挑战。
    
    “毫无疑问,现在是极富挑战性的时期,”专业服务机构普华永道(PwC)全球私人银行及财富管理团队的杰里米•詹森(Jeremy Jensen)表示。
    
    “客户很难辨别该在哪里进行投资,而监管机构让这变得非常困难。对银行来说,只是尽力守住城池已经很不容易了。”
    
    为了对抗艰难的环境,银行正努力加强在增长最快、利润最高的细分市场中的业务。
    
    对一些银行来说,这意味着提高对新兴经济体的专注度,尤其是受欧元区主权债务危机影响较小的亚洲地区。
    
    对另一些银行来说,随着对所谓“超高净值”人士(最富有、最有利可图的客户)关注度的提高,这促使它们向更高端的财富管理市场转移。
    
    瑞信(Credit Suisse)最近表示,“超级”客户是其私人银行业务增长最快的部分,并公布了相关计划,在未来3年内把从这些客户获得的税前收入提高一半。
    
    这家瑞士银行目前拥有全球35%的亿万富翁客户,这一比例高于3年前的25%。这些客户对私人银行来说意味着更高的利润,因为与典型的私人银行客户相比,他们的需求更类似于机构投资者。
    
    “高净值”客户群通常只进行较为简单的低风险投资,不会给银行带来大额利润,而更加富有的精英客户则日益要求传统上卖给大企业的高回报产品和服务,比如私人股本交易。
    
    对遵循这一路线的银行来说,目标客户群正不断扩大。
    
    根据美林全球财富管理(Merrill Lynch Global Wealth Management)和咨询机构凯捷集团(Capgemini)今年的财富调查,“超级”投资者(可投资资产不低于3000万美元的投资者)的数量去年增加了10%。
    
    同时,在几乎所有地区,资产不低于100万美元的个人的数量和资产总和,在2010年都超过了危机前的水平。全球有差不多1100万此类人士。
    
    引人注目的是,以百万富翁投资者的数量和资产总和衡量,亚太地区首次超过了欧洲。截至2010年底,亚太地区有330万此类客户,而欧洲为310万。
    
    虽然美国仍然是最大的单一财富管理市场——其百万富翁投资者人数相当于亚洲各国的总和——但私人银行越来越谋求强化其在新兴市场的地位,尽管它们采取了选择性的做法。
    
    “亚洲是极为强劲的增长引擎,”普华永道的詹森表示。“但(对于私人银行来说)这完全在于小心选择发展区域。”
    
    香港、新加坡和北京这样的热门地区仍是优先区域,但银行也将视线放得更远,瞄准了产生富人的二线地区——比如中国其它快速增长的城市,或是中东的部分地区。
    
    由于整体利润受到监管更为严格、利润率和收入下降的挤压,一些银行正在撤出没有实现足够规模的较小市场,将投资释放到利润最高的地区。
    
    相比于其它银行,美国各银行受到更为严格的一系列新监管规则的约束。这要求它们从根本上改变国际发展战略。包括汇丰和苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)旗下的顾资私人银行在内的银行,正考虑退出近半数的国际业务。
    
    就在全球银行不得不消化更为严格的资本和流动性规则的同时,作为金融危机最大受害者之一的英国银行,也不得不应对产品销售方式上的急剧变化。
    
    顾资私人银行由于未向400多位最富有的客户充分解释所销售的一款投资债券的相关风险,被罚款630万英镑。这种在金融危机前期在各银行大行其道的不负责销售程序,由此成为了关注的焦点。
    
    现在情况变了。银行再也不能把复杂、高利润率的投资产品销售给任何想买的人。它们必须确保产品适合每一个购买客户,并仔细解释风险。
    
    如此一来,许多曾带来高利润的产品被简单得多的产品所取代,后者的费用结构清晰得多,但通常没有那么高的利润。
    
    同时,由于政府采取了打压富人逃税的新措施,旨在保护客户资产不被课税的投资产品日益减少。
    
    尽管存在这些障碍,同时英国、美国和欧洲明年的增长前景暗淡,但银行并没有放弃发达市场。
    
    “我不认为这些对伦敦而言意味着终结,”汇丰的希恩表示。“到2013年,亚洲将是全球财富规模最大的地区。但美国和欧洲不会落后太多。它们是重要的财富市场,并仍将十分重要。”
    
    许多银行正在以相对较为成熟的市场为依托,努力瞄准增长较快市场中的客户。
    
    由于富人投资者的投资方式日趋国际化,在许多大洲拥有投资,因此银行称它们的客户并不局限于本国的银行服务。例如,巴西的客户越来越转向伦敦或纽约,寻求大量银行业服务。
    
    其它银行则专注于改善与快速增长的新兴市场之间的联系。这意味着,(比如说)中国或印度的投资者能够直接在拉丁美洲进行投资,而不必通过更加发达的市场进行业务多元化。
    
    随着全球进入金融危机的第二阶段,可能也是更令人恐慌的阶段,私人银行面临的挑战仍然艰巨。
    
    但专家称,全球顶尖富豪数量的惊人增长,意味着私人银行仍然存在机遇。
    
    “富人会变得更富,今天的新兴市场将变成明天的发达市场,” 詹森表示。
    
    “如果银行有效地调整业务结构,这一领域的人口特征意味着,它在中期内仍将具有吸引力。”
    
    本文来源:金融时报中文网 (博讯 boxun.com)
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