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【次贷危机】系列——美国劫 中国毒/巩胜利
(博讯北京时间2008年10月07日 来稿)
    巩胜利更多文章请看巩胜利专栏
——看美国1929年爆发“大萧条”到2008年“次贷危机”燃烧全球

     (博讯 boxun.com)

    ■ 巩胜利(独立学者)
    
    
     百年不遇的第29届奥运会刚过,2008年9月15—19日世界又发生举世无双的奇迹。在9月之前,中国长安街刚刚上演过第29届奥林匹克100年未有、中国5000年不曾有过的历史盛世华诞。9月中旬,美国华尔街也无法阻挡的演绎了近百年不遇的风暴狂飙。但不管延绵5000年长安街或是232年的华尔街有一点是绝对一致:这就是政府竖起自己哗啦啦飘扬的五星红旗、星条旗子,自己又垒砌成自己的“万里长城”,自己又彻底摧毁了所有的游戏规则。古老修筑的长安街显示出如此的坚不可摧的公民力量,而绝对强大的华尔街却又一败涂地如摧枯拉朽……
    
    
     2008年9月美国、中国一役:美国金融体系已经完全断裂,华尔街投行已经在彻底消失,而比商业银行更大规模、更巨大的投行市场靠什么来支撑?投行市场本身就是一个多余成本的中间环境,但一下釜底抽薪华尔街的资本游戏怎样继续玩下去?华尔街灾难将谁也无法阻挡的继续恶化,布什政府根本无能为力。与此相同的是,中国“毒牛奶事件”也将继续深入,将蔓延至中国13亿人口所有的饮食有关的方方面面,进而向人民生活必须品领域全面进发。从而生成中国历史上最大的“反毒”风暴,第一次使中国人生活素质得到根源上改善、治理。
    
    
     现在是美国金融体系已经彻底断裂、根本无法支撑华尔街及美国国家体系的正常运行。众所周知,美国中央银行、也就是美联储管理之下,美国金融分三种方式展开全美国内美元主要的业务运行:商业银行(直接美元货币业务)、投资银行(房地产按揭专业业务)和证券投行(证券类投资货币业务)。而到2008年9月20日之后,美国所有的投行不是变成商业银行、就是破产或是被收购,而美国投行却占有美国所有直接货币额债务的半壁江山——约10万亿美元业务总额(仅房利美、房地美就业务额达5.3万亿美元)。这就是说,今日美国则最少有10万多亿美元的资金烂在了投行的这个框子里,于是美国政府7000亿美元是杯水车薪,甚至在10万亿美元的烂债里连个水漂也打不起来。华尔街此次次贷危机溃堤,没有任何人能救助、只有眼睁睁看着它泛滥成灾!联手主要国家齐心抗灾,也许是唯一的救助之路。
    
    
     具有232年历史的美国,今日爆发的次级住房抵押贷款危机再次从美国向全球蔓延、引发世界金融超世纪震荡,令众多美国金融机构巨额资产大缩水,从2007年8月摧枯拉朽的一直来到2008年9月,更是狂飙横行全球:2008年3月,美国第五大投资银行贝尔斯登公司被摩根大通公司收购,7月12日印地麦克银行也最终破产,9月7日美国最大住房抵押贷款融资机构“房利美”和“房地美”更是冰山再现,遭遇政府以2000亿美元注资接管;之后,华尔街更是狂飙大作席卷全球:15日周一,美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司向法院申请破产保护,这天美国第三大投资银行美林公司被美国银行以500亿美元收购。
    
    
ⅰ、大爆发

    
    
     16日周二,陷于破产边缘的全球保险巨头美国国际集团将被美国政府注资850亿美元接管;是日根据纽约南区破产法庭公布的文件,美国摩根大通公司本周向雷曼兄弟公司紧急提供1380亿美元贷款用于继续证券业务;美国政府联手美国10大银行决定成立700亿美元“平准基金”杀入华尔街股市;是日,全球股市爆跌,欧盟央行向约30家欧洲各国银行供应430亿美元以备不测,英国银行紧急供应90亿美元贷款。
    
    
     17日周三,中国股市从2007年10月16日的6124点跌到今日的2000点;19日,中国沪指跌到1895.85点;美国政府授权美国联邦储备委员会发表声明:已与欧洲中央银行以及日本、英国、瑞士和加拿大的中央银行达成货币互换协议,将为它们提供高达1800亿美元资金,用于缓解金融市场流动性短缺……
    
    
     除美国联储在现有的救市措施上继续追加1800亿美元外,欧洲央行决定注入550亿美元,英格兰银行也宣布将为世界金融市场提供400亿美元,改善资金流动性,日本央行同美联储签订了总额600亿美元规模的货币交换协定,同时还宣布外国金融机构也可在东京市场筹措美元。同时加入救市行动的还有加拿大央行和瑞士国家银行。香港恒生指数从2007年10月27日的30405点,跌到了2008年9月19日的17632.46点。
    
    
     据中国四大国有银行数据显示,截至2008年6月底,中国四大国有商业银行有超过4590亿美元的海外资产陷入次贷危机这轮政府接管、企业破产之中。
    
    
ⅱ、更诡变

    
    
     而此间《华尔街日报》描述说:当美联储主席贝南克和财政部长鲍尔森通知国会领袖们美国政府将救助AIG时,看起来他俩就象是精疲力尽的外科医生在向病人家属宣布死亡噩耗。人们从这两人眼神中看到的是:当前这场信贷危机得以解决的希望正逐渐破灭,于是恐慌情绪迅速蔓延至美国整个金融体系。
    
    
     其实,与华尔街金融危机同时爆发的还有13亿任中国牛奶中参进三聚氰胺,它们每时每刻在“强壮13亿人”的都在吸收、消化、使用这种有毒害的化学药物,可在三鹿奶粉引发严重健康危机之前,几乎没有一个人意识到自己正日日时时受着三聚氰胺的生命危害,然而就像雷曼兄弟、AIG、“两美”等揭开了那神奇、美妙、令人神往华尔街的潘多拉盒子一样,三鹿事件也让中国消费者瞬时对所有国产奶制品失去了信心。一场13亿人的食品危机和一场环球金融危机正在东西两半球同时发生。
    
    
     本周次贷危机爆发,直接影响了美国3亿人、欧盟3亿人;毒牛奶则更是疯狂,几乎中国13亿无一列外,全球直接受灾人口超过20亿人口。若再联系到次贷危机殃及全球各国资本股市、毒牛奶所波及整个世界各国商品,本周有超过40亿全球人口受到了不同程度、最严重的影响。
    
    
ⅲ、“免检”灾难

    
    
     “中国制造”,有一个党政实行了30多年的“国家免检”制度,而此次爆发的毒奶粉、毒牛奶举国事件,就是在这种“计划经济”独家垄断之下、一直横行了30多年。人可以发展,世界可以进步,但就是这种“中国制造”——“国家免检”却30多年一成不变,不知道有多少冤魂死鬼,就这样神不知鬼不觉的就命归西天。
    
    
     一如中国举办的、最成功的第29届奥林匹克运动会,倘若有一个人携带一枚炸弹“免检”的进入中国“鸟巢”……这会是一种什么样的结果?同样,每一天在美国上空升起、降落超过三万多架次的民航飞机中,有一人得以“免检”漏过一枚“人体炸弹”,又会造成什么空前的危难?反恐“9·11”10年了,全球第一强大的美国政府承认:没有能力将拉丹绳子以法。同样,难道中国政府也没有能力将“毒”攻克于奶粉、牛奶之外?不仅美国政府、中国当局,都需要调动整个社会的力量、社会的公正,让整个社会形成良性循环的新闻监督机制,那么整个世界就比只是政府监督而完善、而安全100倍!
    
    
ⅳ、今天 昨天?

    
    
     之后,82岁的前美国联邦储备委员会主席格林斯潘在美国ABC电视台《本周》节目中评论说,这是他职业生涯中所见最严重、可能是“百年一遇”的金融危机,堪比美国历史之最的“大萧条”更严峻,美国将进入大萧条一样萧条时期……
    
    
     这是1929年9月3日,华尔街迎来了它历史上第一次大牛市走到尽头。连续数日股票不断下跌。10月21日,为了稳住股市政府要求征收“保证金”,股民们开始认识到,若真收“保证金”他们的储蓄、房产等一切将要失去。10月29日,黑色星期二来临,第一次有人抛出那些正在上涨的股票以套现筹集“保证金”,好尽量增强自己的清偿能力,结果一发而不可收……酿成1929年的大萧条,没有任何人敢想一想,这一萧条不要紧,一直延续跨越了11个年头的经济下滑,其中最严峻的有4年时间(1929—1932)。人类历史上第一次大萧条造成的结果是:
    
    
    
ⅴ、回眸1929

    
    
     1929年时,美国有1.2亿人口,美国国民生产总值为1011亿美元,联邦政府支出近40亿美元,州和地方政府开支为90亿美元。就在爆发剧烈的10月间,华尔街有11位著名人士相继自杀身亡……⑴、美国国民生产总值由1929年的1040.4亿美元,经过1930、1931、1932连续四年最坏,下滑到国民生产总值只有585亿美元,美国净国民产值由1929年的958亿美元滑倒1932年的509亿美元;⑵、美国失业率空前,1929年全国失业率从3.2%急升至1933年的24.9%,接下一年失业率达到26.7%,不到四个人中就有一个人失业没事做,美国全国有3400万男人、女人、儿童根本没有任何收入可以糊口、能够赖以生存。
    
    
    
     ⑶、美国资本市场溃不成军,1929年11月13日从华尔街股市从452点下跌到224点,全球最大的美国钢铁公司股票从262点跌到1932年的22点,就连最强盛的通用汽车股票从73元每股跌到8美元1股;⑷、美国工业生产指数由1929年8月曾经为114点,而到1933年3月只是名存实亡的只有54点;⑸、严重的通货贬值,商品大幅降价,卖牛奶用人工成本,还不如倒到大海里划算。1929年美国商品价格下跌了8%,1930年商品价格继续下跌了10%,1931年又下跌了15%,四年总体商品价格下跌超过了50%,国民耐用商品指数下降超过77%,接近4/5;⑹、城市建设、商业建设从1929年的87亿美元总值,下降到1933年的14亿美元……这是人类泰极而衰的第一见证。(本章节资料数据,见美国America’s Great Depression,2000 作者Rothbard,M.N.)。
    
    
ⅵ、何其相似?

    
    
     1929年的美国大萧条与2008年9月爆发的次贷危机有惊人的相似:㈠、无限量的供应货币,金融体系的规模扩大、信贷无边际,让通货膨胀达到两位数甚至更高,这使利率越来越高,然后到达经济无法支撑的地步,最后轰然倒塌;㈡、大量的政府干预,在大萧条期间、前后,以胡佛为美国总统(赫伯特C.胡佛:美国第31位总统,任期1929年3月4日--1933年3月3日)那届联邦政府实行政府干预主义,无论大事小事、事事都采取全面政府干预,不仅干预经济,几乎是政府操作股票资本市场,甚至连就业、商业也干预,高税率,表面上是“自愿合作”兼并,而堂而皇之之下是政府的强制和计划干预,政府干预成为当时政府的一种主旋律;㈢、巨额赤字、巨大国债很可怕,会给美联储带来绝大的政治和经济压力,缓解的唯一办法就是将债券、债务转化为货币;政府管制企业志在为国出力,而私营投资、个人储蓄被耗尽,都使之为政府而创收,政府管制无所不能,横行天下,次贷危机怎样度过?
    
    
     美国232年至今,最“强人”的两任总统,一个是现任总统布什,另一个就是第31任总统胡佛;胡佛制造了至今美国、乃至人类历史唯一最大的天灾人祸——1929年至1933年的世界性“美国大萧条”;而什么则极有可能创奇迹的成为323年美国国家最大赤字的创造者——2008美国政府有可能突破10000亿美元赤字(而到2008年6月末,美国政府公布上半年政府为4900亿美元赤字)。
    
    
ⅶ、美国行动

    
     9月18日,就在美国这场次贷危机剧烈发威之际,美国财政部部长保尔森在与国会领袖举行会谈后说,有必要通过立法来帮助美国银行摆脱造成目前全球金融危机的坏债问题。美国政府官员说,他们将制定一个“一揽子”计划来为已演变成一场全球金融危机的困局解围。美国财长保尔森计划建立的机构据报将类似于1989年美国房地产金融危机后政府建立的“重建信托公司”。
    
    
     美国解决“一揽子”方案包括:建立一个帮助清理房地产巨额坏债的政府机构;迫使按揭借贷银行与还款有困难的房贷借贷者重新商量还款安排;保尔森说,市场紧张的根本原因是“房价修正”和“房价下跌”。保尔森和国会领袖都迫切地强调,他们同意通力合作,使美国走出此次全球性金融危机的困境;美国证交会打算拿冲基金开刀,要求对冲基金公开卖空头寸实行司法启动,同时计划向对冲基金发出传票,索取它们的通讯记录,以此作为阻止股市动荡混乱的举措之一;
    
    
     美国联邦储备局、日本央行、英国央行以及欧洲央行在周四决定采取联手行动,向市场注入了上千亿美元的资金。美国财政部长保尔森和联邦储备局局长贝南克在星期四晚些时候与国会领袖就此举行了商谈,布什政府以7000亿美元金融援助计划提交美国会来遏制这场空前的金融危机。美国次贷危机加上2007年8月第一波、2008年8月前后第二波,再加上今年9月全面爆发,再加上美国政府08年上半年赤字4900亿美元……那么是届美国联邦政府2008年度赤字、耗资将创232年美国有史记录的超过1.5万亿美元之巨——但这能阻挡次贷危机继续疯狂吗?
    
    
ⅷ、保尔森拯救美国?

    
    
     9月20日(星期六),美国财长保尔保尔森代表布什政府向美国提出史无前例7000亿美元拯救美国经济计划。同时,美国国会与财政部针对该计划也展开解释和磋商。根据保尔森的该方案,美国财政部将从包括外资银行在美子公司在内的金融机构手中,买下与抵押贷款相关的坏帐资产,以遏制上世纪大萧条以来最为严重的金融风暴。有媒体估计此项坏账可能高达8000——10000亿美元。保尔森说,最终的成本很可能将远远低于最初预估的7000亿美元,因为政府能够持有这些资产直至市场稳定且价格恢复至正常水准。保尔森对CBS电视台表示:“这是成本最小的途径了。”据计算:如果美国财政部全力推进保尔森该援救计划,那么令每位美国公民平均承担超过2000美元。因之,美国财政部要求国会将政府举债上限自10.6兆(万亿)美元提升至11.3兆美元,以满足美国联邦政府融资、发行足够的国债需求。
    
    
     保尔森在向国会领袖们反复阐述自己的挽救计划后,又在美国四家电视台的访谈节目向美国民众解释说。但,此轮美国金融危机依然有两大关键问题需要清晰解答:(一)是美国政府将如何为这些不良资产定价、价格;(二)是美国政府将在何时开始收购这些资产?保尔森将此次干预计划描绘成有害但却又是必要的措施。“这是我们不想做、但又非常必要的事情。我们之所以要做这些是为了保护纳税人。”保尔森在NBC电视台“会晤新闻界(Meet the Press)”节目中说。
    
    
     但美国参议员舒默(Charles Schumer)表示民主党不会给该议案加上一大堆无关紧要的条款,并表示国会将会另行讨论一项提振经济的举措议案。舒默和参议院美国银行委员会主席多德(Christopher Dodd)在国会山列席会议时表示,救市方案需要更多地保护纳税人的利益,并采取更多措施帮助陷入困境的那些房主。此外,他们还表示有必要对该计划进行更多的监管、修正。“我们完全了解当前形势的危机……但你不能交出7000亿美元纳税人的钱时,却不去保护纳税人?”Dodd说。
    
    
     国会、众议院对保尔森救市方案也持相似态度。众议院金融服务委员会的民主党议员对政府救市方案提出了多项修改建议,其中包括:对进行资产剥离企业的高管薪资给予限制,采取更多的措施降低房贷止赎,由国家总审计长监督救市计划的实施。众议院金融服务委员会主席Barney Frank在CBS电视台表示:“你无法告诉普通美国人止赎将持续下去……但是政府将收购这些坏帐资产。”
    
    
ⅸ、真能成真?

    
    
     在国会及公众计划公布后,引起美国领袖的强烈质疑。布什政府亦建议,财政部长所做出的救援相关的所有决策均不必通过任何法庭的检视。而华尔街历史学家John Steele Gordon无不强烈的质疑:“实际上在上几个月的时间里,美国金融系统就成了保尔森一个人的天下,只接受国会的监管。”而当年的胡佛,从美国商业部长到商务部长、到最后任美国总统,不都是一个人的天下、我行我素实施“政府干预”?
    
    
     保尔森确切表示,对冲基金不在此次救援之列。9月21日(星期天),保尔森在“福克斯星期日新闻”节目中表示,将采取某种形式的标售程序来购买问题资产,这些资产阻碍金融系统运行,导致很多银行不愿意放贷。根据该方案,财政部可以聘用资产管理人来处理债券购买事宜,涉及的债券可能包括住宅或商业抵押贷款以及2008年9月17日前发放或发行的其它相关工具。
    
    
     尽管保尔森大规模金融拯救的消息开始散布後,美国金融市场上周反应开始回暖,但还不清楚这些举措是否足以将美国经济拉出这种空前低谷的困境。“我不会拿美国人民打赌,我们将解决这一问题。”保尔森在NBC上说,“我不会拿美国经济的长期基本面打赌。”但1929年的胡佛政府也绝不想打赌、更不想拿美国人民的利益来打赌,可胡佛政府毕竟赌了、并赌成了美国、乃至全球200年以来唯一最大的输家。
    
    
没有结尾:

    
    
     华尔街日前的“金融海啸”让美国金融体系重新洗牌,也迫使美国政府迅速推出新的救援计划,拟动用7000亿美元的资金购买金融机构不良资产,这也是上世纪30年代经济大萧条以来美国政府最庞大的救援计划,美国政府已是箭在弦上、不得不发。美国素来标榜自己是自由市场经济,但随着次贷危机向纵深发展,房利美、房地美、雷曼兄弟、美林证券、美国国际集团等众多金融巨头或纷纷倒下或进入政府管辖,9月21日美国政府及美联储又批准高盛和摩根士丹利转为银行控股公司。美国参议员理查德•谢尔比对政府救市计划认为:救市总耗资可能达到1万亿美元。一旦政府出售资产不能盈利,巨额亏损将是纳税人埋单。卡内基-梅隆大学政治经济学学者艾伦•梅尔策认为,当前的金融危机并非纳税人的问题,而保尔森提出的救援计划要耗费7000亿美元资金,“这是最糟糕的社会民主,是一场政府接管的空前灾难”。
    
    
     美国财政部在过去一年时间多、一直在研究遏制次贷危机继续的计划,但因顾虑可能遭到外界强烈反对一直秘而不宣;由于9月中旬以来华尔街局势急转直下,为防范危机进一步蔓延,政府已经别无选择。美国总统布什解释说,他最初也希望让市场发挥作用,但“当认识到问题正变得更加严重时”,他决定必须采取这一措施,否则美国将为此付出更大代价。次贷危机自2007年8月20日爆发一年来,美国政府的数次救市行为都未能根本扭转市场败局,而今后的救援计划能否见效还有待观察,美国经济仍存在比任何时候都更大的不确定性。但从积极角度看,如果美国政府随后举措得当,华尔街也有可能在剧烈动荡中迎来“转折点”,也可能在次恶化、继续疯狂……
    
    
     1929、2008,这是历史上几个神秘极致的数字符号。世界最强大的美国却实施了历史以来何其相似、前所未有的“政府大接管”、政府大干预——这是1929年人类第一次、美国大萧条的根源所在。公元2008年的美国早已今非昔比,甚至随便一家跨国企业都远远超过美国国家当年的国力之和、还要大出若干倍。现在说次贷危机重蹈美国1929大萧条之覆辙还为时尚早,但“政府干预”绝不可能一撮而就是现代的真理。但“政府大干预”在特定的历史时期、连续爆发100年的大萧条、次贷危机之际不约而同的出现,那么今天的世纪“大接管”是否要步“大萧条”的后尘、又要往哪里去?让世界、让我们都拭目以待,眼睁睁的看着政府“大接管”的游戏又怎样玩、怎样开天辟地的来玩胜一次?! (作者系《国情内参》首席研究员)
    
     (巩胜利特别声明:作者对本文所著内容与事实,负有不可推卸、当然的法律责任。本文谢绝除此而外,一切任何形式的转载、摘编、BBS和上网链接。若有任何见解、疑问、版权使用等问题请通过[email protected]与作者联系。)
    
    
    
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     ﹡巩胜利 :著名独立中国问题学家,财经、社会类评论家。其经济、社会类文章,在海内外广泛发表。代表作有:《中国“春运”:暴富了谁?掠夺了谁?》《21世纪:生生死死“新经济”》《中国党政军退出市场经济领域》等。其《来自中国彩电第一品牌的内幕》一文,引发中国1998年6月上海“长虹”股票强烈震荡,《中国投资失败档案》《中国股市“黑洞”》《911全球绝对防略》《撩开美国NMD的面纱》《对话全球金融危机》等等,分解了中国和世界经济的一些重大、根本问题,是系列跟踪报道《可口可乐有奖销售揭密》《可口可乐何以有错不认》《可口可乐“玩”中国人的前前后后》溯源作者而震惊世界。在国际媒体《美国参考》《财富》《新闻周刊》《华尔街日报》《华盛顿观察》及《欧洲时报》等媒体发表过一系列引起广泛震动的论述,也在中国最高层《国内动态清样》《改革内参》《人民日报》《南方周末》《世界经济研究》《财经》等广泛发表过独家前沿的经济、社会类评述、论著。作者的一些前沿文章,反应了国际、中国社会的一些尖端问题而著称,引起中国最高当局强烈关注,也引起国际、市场经济发达国家的强烈关注,被称为“具有驾驭中国语言文字与事件的最可怕功力”。作者是中国国际战略研究网专家,中国经贸研究会特约研究员,是从事国际、中国问题研究的著名独立学者。
    
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