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Q2策略投资高升加新4主轴
(博讯北京时间2019年3月18日 转载)
    
    今年以来,全球主要市场V型反弹已预先反映多项乐观预期,在静待美中贸易协议具体细节与基本面改善期间,风险性资产震盪难免,将回归个别市场题材。富兰克林证券投顾建议,第2季操作应从Beta转往精选Alpha获利机会,建议掌握「高升加新」四大主轴。
    

    「高息资产」看好新兴市场当地货币债券型基金与全球债券型基金,具备高实质殖利率与部分新兴国家央行降息的优势;「趋势看升」标的包括公用事业、天然资源与黄金产业型基金;「加入国际指数」点名今年以来表现最火热的大中华股票型基金;另看好5G、AI发展与新药研发趋势引领下的「新商机」,首选美国科技与生技产业型基金。
    
    股市震盪后将续涨
    
    富兰克林证券投顾表示,目前主要央行採取鸽派论调,中国宽松货币与财政政策多管齐下将陆续传导至实体经济,可望舒缓全球景气下行风险,股市震盪后将延续涨势,变数则留意欧洲政治面(英国脱欧、5/23至5/26欧洲议会选举),以及泰国、印尼与印度的选举结果,建议投资人可趁震盪之际择优布局。
    
    永丰新兴市场企业债券基金经理人曹清宗表示,今年来高收益债及新兴市场美元主权债涨幅皆已达5%上下(截至2018/3/1止),为表现最佳的债券标的之一,由于目前美国2年期公债殖利率与联邦基金目标利率相当,预期美国公债殖利率下行空间有限,若维持目前水准,新兴市场企业债全年投资吸引力佳,儘管短线因价格涨多及经济展望趋弱而略为修正,但整体展望仍偏向正向。
    
    留意医药生技基金
    
    曹清宗表示,随着中美贸易战利空淡化及美国公债殖利率处于低檔区间盘整,新兴市场企业债持续反弹,今年以来价格表现相对较佳,主要反应去年第4季相对较大的修正压力后回弹,预期在美国公债殖利率下檔空间有限下,资本利得将回归常态水准,票息将成为主要收益来源,操作策略建议选择低波动、高票息债券,把握逢低拉回分批进场投资。
    
    近期医疗类股受到美国FDA局长意外请辞,引起市场对医疗产业担忧,致医疗类股出现较大拉回整理。保德信投信指出,医疗产业因短期事件影响股价,股价估值偏低,以目前药价负面影响降低、大量新药核准,以及生技产业併购溢价等三大利多,有助提振医疗产业走势,建议可逢低加码医疗产业。
    
    保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔表示,市场对于药价市场不确定性已经降低,有利于整体制药产业投资气氛。江宜虔指出,根据美国卫生部(CMS)预估,2018至2027年美国处方药市场平均成长率为6.1%,主要来自创新药品研发上市,许多慢性疾病新疗法,将会使得疾病疗效有革命性的发展。若以IMF预估美国2019年经济成长率为2.5%,在经济成长趋缓预期下,医疗产业可望提供较佳的成长展望。
    
    来源:旺报 (博讯 boxun.com)
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