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地方政府债务集中到期压力大
(博讯北京时间2013年12月31日 转载)
    来源:财新网
    
     (记者 霍侃)

    最新审计结果显示,地方政府性债务的总规模基本落在市场预期范围之内,但短期内债务集中到期的偿还压力较大。
    
    审计署12月30日发布的公告显示,截至2013年6月底,政府负有偿还责任的地方政府性债务余额为10.9万亿元,其中,2013年7月至12月和2014年到期债务的占44.8%,2015年、2016年和2017年到期需偿还的分别占17.06%、11.58%和7.79%,2018年及以后到期需偿还的占18.76%。
    
    一位审计署专家接受财新记者采访时说,可见,短期内集中偿还压力较大。
    
    审计署公告指出,目前政府性债务管理中的主要问题之一是,部分地方和行业债务负担较重。截至2012年底,有3个省级、99个市级、195个县级、3465个乡镇政府负有偿还责任债务的债务率高于100%;其中,有2个省级、31个市级、29个县级、148个乡镇2012 年政府负有偿还责任债务的借新还旧率(即,举借新债偿还的债务本金占偿还债务本金总额的比重)超过20%。
    
    2013年上半年逾期债务率明显上升。审计署公告显示,截至2012年底,全国政府负有偿还责任债务的逾期债务率为5.38%,除去应付未付款项形成的逾期债务后,逾期债务率为1.01%。
    
    公告指出,截至2013年6月底,地方政府负有偿还责任的债务10.9万亿元,逾期债务1.15万亿元,其中,含应付未付款项、其他单位和个人借款形成的逾期债务9414.38亿元。据此计算,2013年6月底的逾期债务率为10.6%,除去应付未付款项形成的预期债务后,逾期债务率为1.9%。
    
    不过,上述审计署专家认为,半年末跟年末的逾期债务率指标考核不一样,不能简单比较,因为很多地方政府会在年末集中处理债务偿还。
    短期内债务集中到期比例较高的同时,这些债务所对应的项目基本都是中长期的基础设施建设项目。
    
    美银美林大中华区首席经济学家陆挺指出,虽然政府杠杆率快速上升,并不意味着中国处于债务危机的边缘,但是值得关注的风险警报是,地方政府性债务有显著的期限错配。
    
    此外,陆挺指出,过去两年中公共债务增速显著高于经济增速,也是值得关注的风险。
    
    从可比数据看,上一轮政府性债务审计显示,截至2010年底,省市县三级地方政府负有偿还责任的债务余额为6.71万亿元;2013年6月末,省市县三级政府负有偿还责任的债务余额为10.6万亿元,年均增长19.97%。其中,省级、市级、县级年均分别增长14.41%、17.36%和26.59%。
    
    政府负有担保责任和一定救助责任的或有债务,2010年末为4万亿元,2013年6月末为6.95万亿元,两年半期间累计增长。
    
    对于未来如何逐步降低地方政府杠杆率,陆挺认为,为维持经济增长和金融稳定,中国应该避免简单地去杠杆和减少债务。基于中国独特的债务结构,在地方政府去杠杆的同时,中央政府应加杠杆,并且,应该用长期债券替代地方政府性债务中的短期银行贷款和信托贷款。
    
    上述审计署专家认为,长远看,希望地方政府融资逐步走向市场化,主要通过资本市场融资,由投资者来评判风险。
    
    谈到下一步的政府行政债务审计监督,审计署新闻发言人陈尘肇答记者问时指出,全国审计机关将建立起对政府性债务“借、管、用、还”各环节的动态化、常态化审计机制。
    
    上述审计署专家指出,所谓“动态化、常态化审计机制”,是指对于政府性债务的管理,不应该靠每隔几年就进行一次全国性的大规模专项审计,而应该是各级政府要掌握债务数据,审计署在进行经济责任审计、财政审计等日常审计中就能覆盖债务审计。 _(博讯自由发稿区发稿) (博讯 boxun.com)
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