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星期三, 3月 20, 2024
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陈骅:许家印的原罪和宿命

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许家印或许曾幻想着他的地产帝国“大到不能倒”,出了麻烦中国政府会来救。一封来自中国证监会的行政处罚及市场禁入事先告知书,将恒大地产的债务“洋葱”层层剥开。

延宕多时的恒大集团“爆雷”大戏在去年9月迎来集团发布公告称“公司董事局主席许家印因涉嫌违法犯罪已被依法采取强制措施、恒大多名高管一同被调查”的一波高潮后,时隔半年再达沸点。3月18日恒大地产收到中国证监会行政处罚及市场禁入的事先告知书,内容针对该公司多起不当行为进行裁罚。此次,中国证监会除了给恒大开出41.75亿人民币的罚单,创办人许家印另被处4700万人民币罚款外,许家印还和恒大二把手夏海钧一同被“终身禁入”证券市场。

许家印的起落人生

从贫困的农村男孩到地产巨头,许家印的人生故事一度使他成为中国经济崛起巨大希望的象征。许家印白手起家,创立了房地产巨头中国恒大,在其全盛时期,由于房价飞涨,恒大地产的销售业绩非常可观,这也使许家印成为中国最富有的人之一。

2009年恒大股票上市后,许家印将房地产繁荣带来的利润投入了与恒大无关的企业。而许家印的另一些投资,像开发电动汽车和中药,则都与中国当局的优先事项保持一致。2018年,许家印在讲话中放言,“我和恒大的一切,都是党给的,国家给的,社会给的。”彼时还是政协委员的许家印曾在2021年7月1日、中国共产党建党100周年庆典上作为嘉宾登上了天安门城楼。

2020年,许家印的公司出现了麻烦的迹象。2021年,恒大无力偿还部分债权人的款项,债务堆积如山。根据胡润百富的数据,身价一度达到438亿美元的许家印,到2023年,他的财富被估算降至30亿美元。

伴随着混沌不清的债务危机接踵而来的是许家印家族的“财产纷争”。今年2月,许家印前妻丁玉梅在香港高等法院提起诉讼,向其与许家印的次子许腾鹤追讨总计超过10亿港元的债务。不过,这一举动也被市场猜疑为许家印家族的“技术性诉讼”,以此保全部分资产。

今年3月,有媒体报道,许家印一香港豪宅已被债权人接管,该物业为一幢3层独立大宅,配备私人花园及室内电梯,市场估值约为5亿港元。2023年11月,许家印位于香港山顶布力径社区总价超过15亿港元的两座豪宅被债权人接管。2022年末,许家印购入的三间山顶洋房中的B号屋被债务代理人接管,市值约为8.8亿港元。

失策与失势

恒大曾是中国最大的房地产公司,随着房地产成为新兴中产阶级财富增长的基石,恒大成为不断膨胀的房地产行业的巨头。但在信贷自由流动的时候,恒大积累了大量的贷款,在2020年北京限制信贷流动以控制房地产行业后,恒大欠下了超过3000亿美元的债务。

根据此次罚单显示,恒大地产通过提前确认收入方式财务造假,在2019年和2020年短短两年时间内虚增了高达5641.46亿元的营收和920.11亿元的利润。

当年,为了推动恒大在全国范围内的大举扩张,该公司大举借贷,从银行甚至自己的员工那里贷款。最终,公司的借贷超过了偿还能力。在2021年晚些时候,恒大开始拖欠付款。恒大的股价一度跻身国内绩优股行列,但由于人们担心该公司能否偿还债务并完成公寓建设,股价一路暴跌。购房者纷纷上街抗议。

负债超3000亿美元的恒大2023年8月在纽约申请破产保护,为尝试化解与海外债券持有人之间的债务问题铺路。同年10月,在提交给港交所的一份文件中,恒大宣布64岁的许家印涉嫌刑事犯罪。

成也萧何,败也萧何

距离许家印被依法采取强制措施已近半年。他曾带领恒大站上行业巅峰、成为全球第一房企,如今一手创办的恒大帝国轰然倾倒,只留下2万多亿元的债务泥潭和一地鸡毛。

多位律师表示,此次证监会的处罚并不会影响对许家印刑事责任的追究。此次处罚是基于恒大地产在2019年和2020年的年度报告中存在虚假记载,公开发行公司债涉嫌欺诈发行以及未按规定及时披露相关信息等违法违规行为。

公告中提到,证监会指出,恒大地产时任董事长许家印全面管理恒大地产各项业务,授意其他人员虚增恒大地产年报业绩,手段特别恶劣,情节特别严重,是直接负责的主管人员,同时作为实际控制人组织、指使实施上述违法行为。证监会还称,中国恒大集团时任董事局副主席兼总裁夏海钧,实际统筹管理恒大地产日常经营事务,组织安排编制虚假财务报告,手段特别恶劣,情节特别严重,是直接负责的主管人员。

恒大境外重组一直未有进展。去年9月随着恒大地产被立案调查、许家印及多名高管被拘,恒大已无法满足新票据发行资格,并叫停了境外债权人会议。尽管过去两年,香港高等法院多次延期债权人对恒大的清盘呈请,但外加经营困顿、资不抵债的现实状况,摆在恒大面前的难题仍然不少。至今,恒大及其利益相关者仍深陷债务泥潭中。

今年1月29日,香港高等法院正式对中国恒大颁布清盘令。颁布清盘令同日,中国恒大停牌。

据恒大地产集团2月1日披露的信息,截至2023年12月末,恒大地产集团涉及金额3000万元以上未决诉讼案件数量共计2073件,累计金额约5025.96亿元。同时,未能清偿的到期债务累计近2978.1亿元,逾期商票累计额约2050.04亿元。

目前,中国还有大批的房地产商陷入债务危机。

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