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中国经济安危系于国际金融 胡锦涛四月份访美期间，美国人最关心的是，走出江泽民阴影的胡锦涛将如何调整对美政策，在诸多双边关系的问题中，最复杂的恐怕就是人民币汇率以及中国的金融改革的问题。复杂就复杂在双方的利益难解难分，有如被捆绑在一起，而双方承担的共同风险也越来越大。在全球化的世界经济中，金融变得极其复杂，其间的因果关联更是扑朔迷离。可以说，中国经改的路径设计以及经济增长将在很大程度上取决于国际金融，特别是美国的金融。这是一个在江泽民执政时期所没有遇到的新情况，人们要看胡锦涛的金融改革的思路，由此可以推断他到底是姓资还是姓社。
日本出钱、中国出货、美国开销
举例而言，三月十七日，美国国会通过提高联邦政府举债的上限，提高到九万亿美元，升幅达近七千八百一十亿美元。也就是说，美国人无论男女老少，每个人统统要背近三万美元的债务。这个负担当然不小，美国今年就要付二千二百亿美元的利息，这还是在低利率的情况下。这笔债当然不要政客来付，甚至也不必现在的美国人来付，但对子孙而言，是极其不负责任的。根据估算，美国的国债在二０一一年将达到十一点五万亿美元。
这笔钱到哪里去了呢？表面上看，当然是美国人吃喝拉撒或打仗用掉了，但世界经济原来是一体的，这些年来，这笔钱就是中国经济火车头的动力。美国联邦储备局最新公布的数据显示，美国公共债务以外债为主，现在已达四点三万亿美元，乃当今世界最大之债务国，而这个趋势仍在加剧。数据显示，美国二００一年负有三万亿美元外债，其中百分之三十由外国政府持有。到了二００五年，美国外债增长到四点三万亿美元，其中新增的一点三万亿中，百分之八十以上由外国政府持有。中国目前持有美国外债二千五百七十六亿美元，是美国第二大债权国；仅次于日本持有的六千八百六十亿美元。一来日本在银行坏帐与经济低迷的压力下长期维持低利率，撒向人间都是钱，再者，中国的廉价商品乘虚而入，压抑住了通货膨胀，这样一来，在全世界最发达的金融国家，美国人就有条件好借好花，拼命消费，无所节制。这就日本出钱、中国出货、美国开销的奇怪组合。
中国会跟着掉进冰窟窿里
这个结果将如何呢？贻害子孙而已。如果美国是在金融上寅吃卯粮，那么中国就是在环境上寅吃卯粮，但都一样是贻害子孙。然而我不认为，这个情况可以长久维持，而且搞不好秋后算帐的时候要提前来到。未来几年将非常危险，不能排除翻车的可能。先看美国，布殊总统已经是第二任了，行政当局在二００八年以前，没有节制自己花钱的动机与机制。布殊为什么要为后任总统的问题担忧呢？更严重的是，国会的节制机制完全失效：传统保守派坚决反对加税，而且还要减税，而新保守派花钱如流水，伊拉克战争骑虎难下，反恐形势依然严峻，因此钱是一定要花的。此外，作为少数党的民主党顺水推舟，因为正要利用这个问题，作为二００八年拿回白宫的手段，故寅吃卯粮就寅吃卯粮吧。
美国面临金融危机，中国也面临金融危机，不无讽刺的是，中美两国渡过金融难关的条件则是，日本继续生活在准金融危机的阴影中，也就是，一旦日本经济强势增长、银行问题解决，当前的这个微秒平衡就很可能被打破，美元的地位将一泻千里，美国经济进入高利率、低消费的痛苦调整，全球经济将进入严冬。美国的唯一希望在于善用当前的石油美元，但我对布殊政府的能力缺乏信心。故一旦出事，中国很难置身事外，也会跟着掉进冰窟窿里。看起来，二００八年左右是劫，能过去的话，皆大欢喜，过不去的话，天下大变。
“人权、物权、法权”之革命
这是明摆着的：中国固定资产投资依然在扭曲增长，新建和拟建的项目根本就控制不住，胡与温没有这个权威与能力，看得见的手不灵，而看不见的手（市场）也不灵。“十一五规划”的实施势必啓动一大批基础设施项目，继续增加产能过剩。此外，在能源、资源的约束下，企业的生产成本越来越高，一旦超过某个临界点，大面积亏损难以避免，而银行坏帐也将进一步恶化，这是谁也没有办法的。回想起来，我觉得中国经济决策的一个大问题出在一个“贪”字上，感觉上是一种小农意识作怪，虽然这个说法不是很经济学。毫无疑问，短期利益遮住了应有的长远眼光，领导人故步自封，忽视了早该启动的结构调整。现在的情况是：一、就业压力越来越大，二、银行的问题更为严重，三、产能过剩、国际收支不平衡的矛盾也在激化。今天这三个老虎一起来了，纵然你是武松，又能如何？
在美国，经济上的大风大浪，政治上不过小打小闹；中国恰恰相反，经济上的风吹草动，政治上就是大风大浪。共产党的专制政治体制，外强中干，不堪一击也。共产党要继续执政，我看唯一的办法是把土地私有化，分给农民，以此拉动内需，渡过难关。舍此全面复辟资本主义一途，亦即我尝言的“人权、物权、法权”之资产阶级全面革命，共产党已经无路可走了。其变而存乎？等而亡乎？此天意也，人不能知。
原载《动向月刊》2006年4月
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